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　　证券之星估值分析提示光迅科技盈利能力一般★■◆★，未来营收成长性一般★◆■。综合基本面各维度看◆★，股价合理。更多

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　　我们建议重视国产AI算力产业链，主要细分方向：（1）【光通信】推荐标的★■★◆：中际旭创◆■◆★◆、新易盛、天孚通信、中天科技、亨通光电；受益标的★■：长光华芯、源杰科技、华工科技、光迅科技等★◆◆★■；（2）【液冷】推荐标的：英维克；受益标的：网宿科技■■◆、科华数据、高澜股份、申菱环境◆★■◆★◆、依米康、飞荣达等；（3）【AIDC】推荐标的★★：宝信软件、润泽科技；受益标的：光环新网、云赛智联、奥飞数据、科华数据、数据港、世纪互联、万国数据等；（4）【交换机及芯片】推荐标的：盛科通信■■、紫光股份◆■、中兴通讯；受益标的◆◆★★：锐捷网络等；（5）【服务器】推荐标的■◆★★：紫光股份、中兴通讯；受益标的■■★★：烽火通信；（6）【边缘算力】受益标的★★■◆◆◆：网宿科技等★■■■◆◆；（7）【铜连接】受益标的：沃尔核材★★、华丰科技、鼎通科技、神宇股份等。

　　电信运营商相继发布服务器、交换机等智算产品集采结果，项目金额较大，国产服务器占比较高。中国电信2024-2025年服务器集采中各标包的最高投标报价总计达到约177亿元，预计采购服务器15.6万台★■，其中国产化系列数量达到10.53万台，占比为67■◆★.5%■■。中国移动2024年至2025年新型智算中心采购7994台国产特定场景AI服务器、60台以太网交换机◆★★★■，平均投标报价总额约191亿元。中国联通2024年人工智能服务器集采预计采购2503台AI国产服务器◆■◆◆◆，688台关键组网设备RoCE交换机，投标报价金额超20亿元★■■◆◆。国内云厂商加大算力设施投入。BAT2024Q3总资本开支为362◆★◆■.30亿元◆■■■，同比增长117■★★.15%，环比增长57.93%，我们认为国产智算集群规模有望快速增长■■。

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　　证券之星估值分析提示中兴通讯盈利能力一般，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看◆★■，股价偏低。更多

　　近期2024年11月28日，中央◆■★★、国务院发布《关于数字贸易改革创新发展的意见》，其中提出（1）积极发展数字产品贸易◆■。（2）持续优化数字服务贸易。促进数字金融、在线教育◆◆★★◆★、远程医疗、数字化交付的专业服务等数字服务贸易创新发展。（3）大力发展数字技术贸易。加强关键核心技术创新，加快发展通信★◆★■★、物联网、云计算、人工智能、区块链★◆■■◆、卫星导航等领域对外贸易。到2029年★◆■■，可数字化交付的服务贸易规模稳中有增■★，占我国服务贸易总额的比重提高到45%以上★■★★■◆；到2035年，可数字化交付的服务贸易规模占我国服务贸易总额的比重提高到50%以上◆★■。数字贸易重要性进一步凸显，云计算、AI等数字技术有望得到快速发展■◆■◆★■，政策强调核心技术创新◆■◆◆、自主可控，我们认为利好国产算力基础设施产业链。